이 글은 『물리경제학 시대선언』(윤종원·윤소리·윤준) 제11장 (1) 앞부분입니다. 저자의 물리경제학 가설을 담은 학술적 서술이며, 본문·수치·인용은 원고 그대로입니다.
DTDMC, 곧 5단계 붕괴 경로 법칙은 경제가 무너지는 길에 정해진 차례가 있다는 법칙입니다. 요인, 시작, 봉쇄, 발현, 궤멸. 이 5단계는 순서를 건너뛰지 않으며, 앞 단계에서 쌓인 이자와 미세석회가 다음 단계의 원인이 되는 인과 연쇄로 이어집니다. 지금까지 그 연쇄의 첫 두 단계를 살펴보았습니다.
1단계인 요인에서는 깔때기론을 통해 경제 위기의 씨앗이 어떻게 쌓이는지를 확인했습니다. 경영진의 판단 오류가 시스템의 큰 방향을 기울이고, 그 기울어진 터 위에서 잘못된 지출 습관이 날마다 깔때기를 넓혀 놓으며, 갑작스런 재난이 도화선으로 통과합니다. 5년에서 10년에 걸쳐 세 차수의 트리거가 쌓인 끝에 깔때기의 좁은 출구로 압력이 쏟아져 나옵니다. 그 출구가 DIAH 트리거, 곧 소득양극화, 비용폭발, 물가폭등, 돈맥경화입니다.
2단계인 시작에서는 유출론을 통해, 여러 비용 요인의 누적이 쌓여 DIAH 트리거가 임계를 넘는 순간 시스템이 현금 흐름을 유지하기 위해 비상금고를 열고 저축을 꺼내며 대출을 받기 시작하는 과정을 확인했습니다. 현금 흐름을 지키려는 이 보상 반응 자체는 정상적이지만, 그 과정에서 대출 이자가 생깁니다. 되돌릴 수 없는 이자입니다. 원금은 갚으면 돌아올 수 있지만, 이자는 한 번 발생하면 가처분소득에서 영구히 빠져나가 소비 통로에 굳어 붙습니다. 인체에서 칼슘 결핍, 염증, 산증, 저산소, 곧 DIAH 상태에서 뼈를 녹여 꺼낸 칼슘이 미세혈관 벽에 미세석회로 굳어 세포에 산소를 공급하고 이산화탄소를 배출하는 통로를 좁히는 것과 물리적으로 동일한 구조입니다.
이 대출 이자가 경제 흐름 붕괴의 근본 원인입니다. 이자가 매달 가처분소득에서 빠져나가면 소비 통로가 좁아지고, 이자 부담이 쌓여 중앙은행의 정책 신호가 가계의 지갑까지 도달하지 못하게 됩니다. 통로가 좁아지는 현상과 신호가 닿지 않는 현상이 동시에 걸리는 순간, 시스템은 어느 방향으로도 보상할 수 없는 상태에 빠집니다. 이 상태의 정식 이름이 이중봉쇄론이며, DTDMC 5단계 가운데 3단계인 봉쇄에 해당합니다.
이중봉쇄가 어떤 상태인지, 누구나 한 번쯤 겪어 본 답답한 순간을 떠올려 보면 분명해집니다. 싱크대 배수구가 막혀 물이 빠지지 않는데 새 물도 받을 수 없을 때. 출퇴근 시간 도로가 꽉 막혀 들어가지도 나가지도 못할 때. 환풍기가 고장 난 좁은 방에서 산소는 안 들어오고 이산화탄소는 안 나가 점점 숨이 답답해질 때. 들어옴과 나감이 동시에 멈추는 것, 이것이 이중봉쇄의 물리적 실체입니다. 한 길이 막혔을 뿐인데 양쪽 흐름이 함께 끊깁니다.
한 가정의 사정으로 옮기면 다음과 같습니다. 월급이 들어와도 이자로 빠져나가고, 정부가 금리를 내려도 우리 지갑까지 그 효과가 닿지 않으며, 2가지가 동시에 걸린 순간 절약으로도 안 되고 대출로도 안 되는 상태가 됩니다. 왜 반드시 두 종류의 봉쇄가 동시에 걸려야만 시스템이 멈추는지, 왜 하나만 걸리면 시스템이 버틸 수 있는지, 그리고 왜 이 구조가 곱셈식 B* = CAM × DLT로 정확히 표현되는지를 차례로 짚어 나갑니다.
이중봉쇄론, 2가지 봉쇄가 만드는 하나의 마비
이중봉쇄론(Dual Blockade)은 DTDMC 5단계 가운데 3단계의 정식 이론이며, 영문 코드로는 CAM-DLT라 표기합니다. 봉쇄에는 두 종류가 있습니다. 하나는 통로 자체가 좁아져서 필수 자원이 도달하지 못하는 봉쇄입니다. 인체에서는 미세석회가 혈관벽에 굳어 산소와 포도당이 세포에 닿지 못하고, 경제에서는 이자가 가처분소득을 잡아먹어 소비에 쓸 현금이 골목 가게까지 닿지 못합니다. 다른 하나는 통로가 남아 있어도 신호가 말단에 전달되지 못하는 봉쇄입니다. 인체에서는 칼슘의 분해와 전달이 실패하여 세포가 신호를 받지 못하고, 경제에서는 자본이 대기업에서 가계로 분해·전달되지 못해 골목 경제가 반응을 멈춥니다. 1번째를 DLT(Deposition-induced Luminal Throttling, 물리 통로 봉쇄)라 하고, 2번째를 CAM(Conductance Attenuation Metric, 기능작동 신호봉쇄)이라 합니다. 정론은 DLT를 물류망 마비에, CAM을 통신망 마비에 대응시킵니다.
두 봉쇄의 구분은 동맥과 정맥의 방향 구분이 아니라, 통로 차단과 신호 차단의 차원 구분입니다. DLT는 통로의 물리적 폭이 줄어드는 변화입니다. 인체에서는 미세석회가 혈관벽에 굳어 산소가 지나가는 통로를 좁히고, 경제에서는 이자가 가처분소득에서 빠져나가 현금이 흐르는 소비 통로를 좁힙니다. CAM은 신호의 전달이 끊기는 변화입니다. 인체에서는 칼슘의 분해와 전달이 실패하여 세포 신호가 교란되고, 경제에서는 투입된 자본이 대기업에서 가계로 분해·전달되지 못해 말단의 소득 창출 경로가 차단됩니다. 두 변화는 서로 다른 물리 차원에서 작동합니다. 통로가 열려 있어도 신호가 닿지 않으면 세포는 반응하지 못하고, 신호가 살아 있어도 통로가 막혀 있으면 물질이 도달하지 못합니다.
경제 안으로 들어가면 이 구분이 선명해집니다. 경제가 살아 있으려면 기울기가 유지되어야 하고, 기울기 위에서 흐름이 일어나야 합니다. 자금 압력 기울기, 소비-생산 격차 기울기, 신용 기대 기울기, 이 세 기울기가 동시에 작동해야 경제가 숨을 쉽니다. DLT는 기울기가 있어도 통로가 좁아서 흐르지 못하는 상태입니다. 이자가 가처분소득을 잡아먹어 소비 통로가 좁아진 상태. CAM은 통로가 있어도 기울기 자체가 세포까지 전달되지 못하는 상태입니다. 중앙은행이 금리를 내려 기울기를 만들었지만 그 신호가 골목 가게까지 닿지 않는 상태. 푸아죄유의 유량 법칙 Q = πΔPr⁴/8μL에서 CAM은 ΔP(압력 기울기)를 공격하고, DLT는 r(통로 반경)을 공격합니다. 두 변수가 동시에 줄면 유량은 곱으로 떨어집니다.
이중봉쇄론 총괄: DLT vs CAM 의학·경제 대응과 푸아죄유 변수
| 봉쇄 | 정식 명칭 | 의학 | 경제 | 푸아죄유 변수 | 비유 |
|---|---|---|---|---|---|
| DLT | 물리 통로 봉쇄 (Deposition-induced Luminal Throttling) | 미세석회→미세혈관 내경 축소→공급+배출 동시 차단 | 이자→소비 통로 축소→골목상권 질식 | r (통로 반경) 공격 | 물류망 마비 |
| CAM | 기능작동 신호봉쇄 (Conductance Attenuation Metric) | 혈중 칼슘 변동→세포 신호 교란→기능 마비 | 정책 신호 미도달→가계 반응 중단 | ΔP (기울기) 공격 | 통신망 마비 |
이자와 미세석회, 한 가지 물질이 2가지 봉쇄를 동시에 만든다
인체에서 이중봉쇄를 만드는 물질은 뼈에서 빠져나온 칼슘입니다. 유출론에서 확인한 바와 같이, 결핍과 염증과 산증과 저산소, 곧 DIAH 네 상태가 동시에 악화되어 혈중 칼슘 농도가 위험 수준으로 떨어지면, 부갑상선호르몬(PTH)이 발동하여 뼈에 저장된 칼슘을 혈액으로 방출합니다. 이 칼슘이 미세혈관 벽에 고체로 침착되면 통로봉쇄(DLT)가 만들어집니다. 같은 칼슘이 혈중에서 농도 변동을 일으키면 세포 안의 칼슘 이차 신호가 교란되어 신호봉쇄(CAM)가 만들어집니다. 한 가지 물질이 2가지 봉쇄를 동시에 진행시키는 것입니다.
경제에서도 정확히 같은 구조가 작동합니다. 이중봉쇄를 만드는 물질은 대출 이자입니다. 유출론에서 확인한 바와 같이, 소득양극화와 비용폭발과 물가폭등과 돈맥경화, 곧 DIAH 네 상태가 동시에 임계를 넘으면 가계와 기업과 정부는 현금 흐름이 끊기는 것을 막기 위해 비상금고를 열고 대출을 받기 시작합니다. 이자가 가처분소득에서 빠져나가 소비 통로를 좁히면 통로봉쇄(DLT)가 되고, 같은 이자 부담이 투자 여력을 소진시켜 소득 창출 경로 자체를 막으면 신호봉쇄(CAM)가 됩니다. 이자 하나가 2가지 봉쇄를 동시에 만드는 구조가 인체와 경제에서 동일합니다.
이자가 누적되면 두 갈래로 갈라집니다. 한 갈래는 가처분소득을 줄여 소비 통로를 차단하고(DLT), 다른 갈래는 투자 여력을 소진시켜 소득 창출 경로를 막습니다(CAM). 수입(공급)과 소비(배출)가 동시에 차단되는 순간이 이중봉쇄이며, 가계와 기업과 국가가 부채에서 빠져나오지 못하는 물리적 까닭입니다.
DLT, 물리 통로 봉쇄: 이자가 소비 통로를 막는다
사람의 몸에서 DLT(물리 통로 봉쇄)는 미세석회가 미세혈관 벽에 쌓여 통로의 내경을 좁히는 과정입니다. 미세혈관은 직경 100마이크로미터 이하의 소동맥, 모세혈관, 세정맥으로 이루어져 있으며, 인체 혈관 약 10만 킬로미터의 대부분을 차지합니다. 인체의 모든 세포는 큰 혈관이 아니라 이 미세혈관과 직접 맞닿아 있습니다. 미세혈관 벽에 미세석회가 한 겹씩 쌓일 때마다, 산소와 포도당이 세포 안으로 들어가는 공급 통로와 이산화탄소와 노폐물이 세포 밖으로 나가는 배출 통로가 동시에 좁아집니다. 공급과 배출이 같은 자리(같은 미세혈관 벽)에서 만나기 때문에, 한 길이 좁아지면 양쪽 흐름이 함께 줄어드는 것입니다.
경제에서 DLT는 대출 이자가 소비 통로를 좁히는 과정입니다. 근로소득이 들어옵니다. 그런데 그 소득에서 대출 이자가 매달 빠져나갑니다. 이자가 빠져나간 뒤 남는 가용 현금이 줄어들고, 가용 현금이 줄면 소비가 줄고, 소비가 줄면 동네 가게의 매출이 줄고, 매출이 줄면 가게가 직원을 줄이고, 직원이 줄면 해고된 직원의 소득이 사라져 소비가 한 번 더 줄어듭니다. 이자가 소비 통로를 물리적으로 좁혀 골목상권, 곧 미세혈관에 연결된 세포부터 질식시키는 경로입니다.
월급 300만 원을 받는 직장인의 한 달을 따라가 보면 이 경로가 체감됩니다. 대출 이자로 80만 원이 빠져나갑니다. 남은 220만 원에서 공과금 30만 원, 보험료 20만 원, 교통비 15만 원, 통신비 5만 원이 나가면 실질 가용 현금은 150만 원입니다. 여기서 식비와 아이 학원비를 빼면 동네 가게에서 쓸 수 있는 돈은 거의 남지 않습니다. 이 직장인이 사는 동네의 가게 입장에서 보면, 손님의 주머니가 좁아진 것이 곧 미세혈관이 좁아진 것과 같은 구조입니다. 가게로 들어오는 매출(공급)이 줄어드는 동시에, 가게에서 나가야 할 임대료와 인건비(배출)는 그대로이기 때문에 양방향 교환이 동시에 막힙니다.
같은 구조가 기업 단위에서도 작동합니다. 중소기업이 운전자금 대출의 이자를 매달 갚고 나면, 원자재를 사고 직원 월급을 주고 남는 영업이익이 줄어듭니다. 이자보상배율, 곧 영업이익을 이자비용으로 나눈 값이 1 미만이 되면 영업으로 버는 돈보다 이자로 나가는 돈이 더 많다는 뜻입니다. 2022년 한국에서 이자보상배율 1 미만인 기업의 비중이 외부 감사 대상 기업의 약 40퍼센트에 달했습니다. 이 기업들의 자금 통로는 이미 물리적으로 좁아져 있는 상태이며, 작은 충격 하나에도 통로가 완전히 막힐 수 있는 국면입니다.
1997년 한국에서 DLT가 어떻게 진행되었는지를 보면 통로 봉쇄의 속도가 분명합니다. 외환위기 직전 콜금리가 12퍼센트대에서 출발하여 11월 말 30퍼센트대로 치솟았습니다. 금리가 2.5배 오른다는 것은 같은 원금에서 발생하는 이자가 2.5배 늘어난다는 뜻이며, 그만큼 가계와 기업의 소비 통로가 급속히 좁아졌다는 뜻입니다. 1998년 한국의 민간 소비지출은 전년 대비 약 12퍼센트 급감했고, 같은 해 약 22,000개 기업이 부도 처리되었습니다. 이자가 통로를 좁힌 속도와 골목경제가 질식한 속도가 정확히 일치합니다.
| 단계 | 내용 |
|---|---|
| 1. 이자 발생 | 대출에서 매달 이자가 발생하여 가처분소득에서 빠져나감 |
| 2. 가용 현금 감소 | 이자를 제외한 실질 가용 현금이 줄어듦 |
| 3. 소비 감소 | 가용 현금이 줄면 동네 가게에서의 소비가 줄어듦 |
| 4. 매출 감소 | 골목 가게 매출 급감, 양방향 교환 시스템 위축 |
| 5. 고용 감소 | 매출이 줄면 직원을 줄이고, 해고된 직원의 소득 소멸 |
| 6. 소득 감소 | 고용 감소가 소득 감소로 이어져 소비가 한 번 더 줄어듦 |
| 7. 통로 봉쇄 | 악순환이 반복되어 소비 통로가 물리적으로 차단됨 |
DLT 인과 경로: 이자에서 통로 봉쇄까지
| 구분 | 세포 | 경제 | 막히면 | 결과 |
|---|---|---|---|---|
| 공급 | 산소(O₂) | 투자자본·생산력 | 질식/생산 중단 | 공급 통로 봉쇄 |
| 공급 | 포도당 | 현금 유동성 | 경제 마비 | 자금 순환 정지 |
| 배출 | CO₂ | 인플레이션 압력 | 산성화/화폐가치 하락 | 배출 통로 봉쇄 |
| 배출 | 독소/노폐물 | 부실기업/불량채권 | 독성화/부패 | 시스템 오염 |
CAM, 기능작동 신호봉쇄: 신호가 세포에 닿지 않는다
사람의 몸에서 CAM(기능작동 신호봉쇄)은 칼슘의 분해와 전달이 실패하여 세포에 칼슘 신호가 제대로 닿지 못하는 상태입니다. 음식으로 들어온 칼슘이 위산에 의해 이온화되지 못하거나, 이온화되어도 장에서 흡수되지 못하거나, 흡수되어도 세포까지 전달되지 못하면 세포 안의 칼슘 이차 신호가 교란됩니다. 칼슘은 심장 박동과 근육 수축과 신경 전달을 조율하는 이차 신호 전달자이므로, 이 신호가 흔들리면 통로가 남아 있어도 세포는 반응을 멈춥니다. DLT가 통로를 좁히는 변화라면, CAM은 통로와 무관하게 세포의 반응 자체가 약해지는 변화입니다.
CAM이 진행되는 과정은 5단계의 연쇄로 정리됩니다. 1단계는 투입(Input)입니다. 칼슘이 음식으로 들어옵니다. 경제에서는 정책 자본과 유동성이 시스템에 투입되는 단계입니다. 2단계는 분해(Decomposition)입니다. 위산이 칼슘을 이온화하여 흡수 가능한 형태로 바꿉니다. 경제에서는 투입된 자본이 대기업에서 중소기업으로, 중소기업에서 가계로 나눠지는 단계입니다. 3단계는 흐름(Flow)입니다. 분해된 칼슘이 장에서 흡수되어 혈액으로 들어갑니다. 경제에서는 분해된 자본이 실제 소득과 소비로 이동하는 단계입니다. 4단계는 흡수(Absorption)입니다. 세포가 칼슘을 이차 신호 전달자로 사용합니다. 경제에서는 시장 말단, 곧 골목 가게에서 자본이 실제로 사용되는 단계입니다. 5단계는 결과(Outcome)입니다. 세포 기능이 정상이거나 불안정해집니다. 경제에서는 성장이거나 침체입니다. 5단계 가운데 어느 한 단계에서라도 분해와 전달이 막히면 전체 흐름이 정지합니다.
CAM 5단계 연쇄: 투입에서 결과까지의 신호 전달 경로
| 단계 | 명칭 | 의학 | 경제 | 막히면 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 투입 (Input) | 칼슘이 음식으로 들어옴 | 정책 자본·유동성 투입 | 원료 자체 부족 |
| 2 | 분해 (Decomposition) | 위산이 칼슘을 이온화 | 대기업→중소기업→가계로 분배 | 분배 실패: 대기업에서 멈춤 |
| 3 | 흐름 (Flow) | 장에서 흡수→혈액으로 | 분배된 자본이 실제 소득·소비로 이동 | 흐름 단절: 소득 미도달 |
| 4 | 흡수 (Absorption) | 세포가 Ca²⁺를 이차 신호로 사용 | 골목 가게에서 실제 사용 | 말단 미흡수: 가게에 안 닿음 |
| 5 | 결과 (Outcome) | 세포 기능 정상 또는 불안정 | 성장 또는 침체 | 시스템 침체 |
경제에서 CAM이 가장 선명하게 드러나는 순간은 중앙은행이 금리를 내렸는데도 골목 가게의 매출이 그대로인 순간입니다. 중앙은행은 기울기를 만들려고 금리를 내립니다. 기울기가 만들어지면 자금이 높은 곳에서 낮은 곳으로 흘러야 합니다. 그런데 그 자금은 대기업과 금융기관 사이에서는 넉넉하게 돌지만, 골목 가게의 통장까지는 닿지 않습니다. 자본이 대기업에서 중소기업으로, 중소기업에서 가계로 분해·전달되는 과정이 막혀 있기 때문입니다. 정론이 정리한 인과로 보면, 이자 누적이 투자 여력을 소진시켜 소득을 창출하는 경로 자체가 끊긴 상태입니다. 대동맥에는 혈액이 풍부한데 미세혈관 너머의 세포는 질식하고 있는 구조와 같습니다.
한국 가계의 사정을 보면 CAM의 실체가 드러납니다. 2022년 한국은행이 기준금리를 올려 자금 압력 기울기를 세게 만들었지만, 가계가 체감하는 금리는 기준금리보다 훨씬 높았습니다. 기준금리 3.5퍼센트에 대해 가계 대출 금리는 5퍼센트에서 7퍼센트, 신용대출 금리는 10퍼센트를 넘었습니다. 정책 신호가 대동맥(시중은행)에서 미세혈관(가계)으로 전달되는 과정에서 3배 가까이 증폭된 것입니다. 반대로 금리를 내릴 때는 대동맥의 금리가 내려가도 미세혈관의 금리는 그만큼 내려가지 않습니다. 기울기가 만들어져도 세포에 닿지 않는 구조, 이것이 CAM의 경제적 실체입니다.
2020년 코로나 상황에서도 같은 구조가 반복되었습니다. 정부가 긴급 재난지원금을 지급했을 때, 지원금의 상당 부분이 대형 온라인 플랫폼에서 소비되었습니다. 골목 가게가 아니라 대동맥으로 자금이 역류한 것입니다. 현금을 직접 세포(가계)에 주입하는 것은 칼슘 보충제를 직접 섭취하는 것과 같습니다. 위산 분해 과정을 거치지 않으니 일시적으로 혈중 칼슘 농도가 올라갑니다. 그러나 구조적 순환 경로가 만들어지지 않은 상태에서 보충제를 끊으면 다시 원래 상태로 돌아갑니다. 2024년 브라질에서 룰라 대통령이 볼사파밀리아 직접 지급으로 성장률 3.49퍼센트를 달성한 뒤, 재정 적자와 환율 폭등과 금리 15퍼센트 인상이 뒤따른 사례가 정확히 이 구조를 보여 줍니다. CAM만 해제하고 DLT를 놔두면 이중봉쇄는 풀리지 않습니다.